升！升！升！樓價升，股市升，物價同樣升，面對由美國第二輪量化寬鬆貨幣政策（QE2）引發的熱錢氾濫潮，著名經濟學家、瑞信亞洲區首席經濟分析師陶冬滿有信心地指出，本港3年內難以加息，樓價將會繼續向上。他奉勸香港市民不要抱著存款不理，可以投資在央行「製造不來的東西」，諸如商品、農產品及房產。
陶冬過去連續4年獲《機構投資者》雜誌，選為亞洲區優秀經濟師之一。和陶冬談經濟，他說得最多的，是「流動性」3個字，而這場因流動性而帶來的金融蛻變，源頭正是全球最大的經濟體美國。「拍板」落實措施者，是聯儲局主席伯南克。「今天主宰冥冥眾生的無形的手，不是掌握在上帝之手，而是掌握在一個姓伯（伯南克）的人手裏，他再給你搞個QE3、QE4，你不死嗎？」陶冬無奈地說。
美國瘋狂印鈔，但資金並無流入實體經濟，反而大額流向新興市場，造成熱錢氾濫，推高資產價格。聯繫匯率下，香港感受最深。
「美國需要零利率，由於就業及房地產市場不景，香港不需要零利率，但香港不得不吃美國人吃的藥，副作用就是香港面臨資產泡沫」。陶冬形容，香港現在的情况，猶如「被放在火上烤」；香港整體經濟已經從金融海嘯中復蘇過來，樓市過熱，銀行體系健全，消費者借貸水平亦不高，但問題是聯繫匯率下，本港被逼與美國承受低利率，樓市暴升成了QE帶來的第一個資產泡沫。
陶冬指出，過去市民「上車」已經不輕易。QE一來，每個月放於銀行的存款，由於通貨膨脹下，都在不斷「縮水」，為保身家，只好被迫去尋找借貸投資機會。「香港的房地產市場，並不只是投資客，有許多實實在在是被量化寬鬆逼上梁山的良民」。他認為，港府雖然已出盡方法推出措施，希望平息樓價急升引發的問題，但大部分都是「肉包子打狗」，包括增加投資者的資金成本，或者限制投資移民等方式，實際效用都不大。
樓市問題關乎民生，「上車」難度何時可以降低？陶冬卻給出一個令不少普羅大眾頗為失望的答案。「樓市還會進一步上漲，今天大家不敢置業的一個重要理由，是怕美國可能會加息，我可以拍心口告訴你，3年之內利率漲不出來。」他指出，本港住宅單位近幾年的供應量，遠低於歷史的平均水平，流動性充裕下，資本成本已低至無可再低。他認為，流入樓市的不單止是海外資金，連本港市民手持的資金，亦抵受不住「荷包縮水」而進入樓市，不過亦要留心其他金融領域，如美國國債市場、新興國家資產等泡沫一旦爆破帶來的風險。
既然銀紙貶值，現在是投資的好機會嗎？陶冬沒有直接回答，只是提出一個關鍵的法則：「錢不能放在銀行裏面睡覺」，他建議，從投資及關注風險上，要做得更巧妙及主動一點，但他多次強調，投資者要根據自己的風險胃納，選擇適合自己的投資方法。
除樓市會繼續向上外，陶冬亦認為，凡「央行製造不來」的東西，價格都會跑贏其他資產。什麼叫「央行製造不來」的東西，就是商品、農商品等，相比起由央行發行的債券及現金鈔票，無論是受追捧程度，還是價格，估計上升幅度都會較大。