東亞銀行提供借貸

據了解，農業銀行的乙組公開認購部分，入飛大戶接近700名，由於分貨遠超預期，券商上周五起已高度戒備，審視孖展客的財務及持倉狀況，以便於正式找數日追孖展或斬倉「掟貨」。

據資料，農行申請逾500萬元的乙組大飛，敲定劃一分配比率為17%，乃8隻上市內銀股中最多。而正式結果將於本周四公布。

借貸9成半 須補錢75萬

專攻散戶的一眾股票行中，信誠證券乃鮮有在動盪市中，肯為農行提供9成半孖展的，其餘行家普遍只借貸9成。惟正由於大戶只付了5%按金，未及所分貨值，在周四開始寄發股票後便須支付全數款項。

據了解，在乙組客中，最多人抽200萬股（2,000手），約佔4成，為數約280名。信誠證券聯席董事張智威表示，借貸95%的孖展客，須額外補錢約75萬元。

上周五該行已逐一檢視客戶的財務狀況，主要從兩方面著手，包括是否持有其他股票；若有，再衡量其持倉市值。客戶一旦未能即時「抬錢」找尾數，將視乎其持股貨值作抵押，藍籌股可按7成，再加孖展息9厘。

另一做法是查看客戶過往的交易紀錄，若屬短炒族，相信會於周五農行掛牌日即沽，藉此套現繳付餘額。

手緊客可斬倉 或計息坐貨

東亞銀行旗下東亞證券總經理蕭德輝說，周四會正式通知客戶分股數目，冀能第一時間了解他們想即日「掟貨」補錢、或撲水自救。

假如手緊客未能於翌日掛牌天悉數付款，該行有兩大應變措施，分別為︰當天再聯絡客戶2至3次，倘仍未獲回覆，會斬倉「冚數」；又或對於屬意延期付款者，提供借貸，暫訂5天為限，意即以掛牌日的T+2作準，息率則為8.25厘。

耀才證券總經理陳啟峰指，約有30%客以乙組抽大飛，以為中籤率在一成左右；如今「中凸了」，如不願蝕讓，可選擇「坐貨計息」，息率約10厘，較平時的4.88厘孖展息為高。

星展被冒名推銷借貸產品

星展香港昨日發表聲明指出，近日有人訛稱該行職員，在未經該行授權下，以電話形式推銷星展借貸產品，呼籲市民留意。星展非常重視事件，並已將情况通知警方，以保障客戶及公眾人士的利益。

星展發言人強調，上述行為與星展無關，而真正的星展職員與客戶聯繫時，可將其聯絡電話及辦公地址向客戶清楚說明。

據悉，有人自稱為星展職員，透過電話推銷星展借貸產品，其後又介紹其他銀行的產品，游說客戶購買其他銀行的產品，不排除有其他銷售者利用此手法交叉銷售其他銀行產品。

借貸消費

美國總統歐巴馬今天表示，負債累累的美國人無法再以「借貸消費」的方式讓全球邁向繁榮，他提醒，需要新的成長動力來刺激全球復甦。

歐巴馬在20國集團（G20）峰會尾聲表示：「美國人歷經多年過度負債後，沒有辦法、也不會再借貸並消費，來讓全球邁向持續繁榮。」

他說，全球應期待其他國家消費者接手。美國消費者造就全球成長卻也債台高築的時代已經結束。

歐巴馬說：「各國不該幻想出口到美國能讓經濟繁榮，確實，我已明白表示，美國將積極爭取未來的工作、產業與市場。」

他矢言讓美國出口5年後翻倍。

歐巴馬堅稱，各國不得有任何「不當優勢」，這是重新塑造全球復甦的部份作為，他力促中國讓人民幣走強。

飛機以美元借貸為主

人行上周末宣布重啟匯率改革，人民幣升值預期又再升溫，市場熱錢都搵落後又最能夠受惠於人仔升值的股份。要數最着數，肯定係航空股，買飛機以美元借貸為主，反之票價收入全以人仔結算，三大內地航空集團中負債比率最高的算是東航（00670），單是長期負債，主要是飛機租賃融資達302億元人民幣，粗略估計，人仔每升值1%，匯兌收益至少有近1億元人民幣。再者，東航近半年經營狀況持續改善，昨收3.74元，升0.24元，再戰四月高位4.51元，應是指日可待，但是不要借貸投資。

要數到升值的好處，又點可以少得磚頭股？芸芸內房股中，雅居樂（03383）在早前的跌浪中由高位11.4元插到7.46元，才見雙底支持，昨在大成交配合下收報8.98元，升0.72元，突破五月份做出的阻力位8.82元，以走勢睇，有機會重上去年底9.3至10.5元的橫行區。

國家重視收購海外戰略資源，另一隻配腳揀江銅（00358），今次升值預期對其海外礦石收購有正面幫助，除此之外，最近中央一系列稀土新政，選中江銅對稀土資源進行整合，亦屬利好因素，不要借貸投資。

美元借貸成本急速上升

歐元兌美元由去年年底至今共貶值了近兩成，原因是債務危機觸發歐元狂跌，投資者爭先恐後放棄歐元資產，惟國際結算銀行（BIS）指出，貨幣之急速貶值反而有助經濟增長，而不是加快GDP下跌。BIS更以韓國為例稱，貨幣互換措施相對於外匯儲備，更能紓緩外匯短乏的問題。

按照國際結算銀行所言，貨幣暴跌可以刺激經濟增長，不是加速經濟產值下跌。BIS季度報告指出，貨幣崩潰與經濟產值損失雖有著關連，但要注意的是，產值下跌通常早於貨幣暴跌之前，這正正反映到貨幣大幅貶值，並不是導致經濟產值下滑的主因，應該說是，由於產值減少隨之而來的是貨幣貶值。報告稱想完全了解貨幣大幅貶值的內裡含意，必須細心檢視圍繞整件事情發生的始末因由。

BIS表示，貨幣走勢疲弱往往對GDP產生正面影響，當中包括本土貨品較入口貨便宜，抵銷通脹上揚等負面因素。BIS研究過去在一年內貶值22%的貨幣例子，發現由1960年始，非洲的匯率貶值情況較亞洲及拉丁美洲頻密。

BIS又以韓國為例，指稱貨幣互換措施較外匯儲備更能紓緩外匯缺乏的問題。全球金融危機引發信貸市場緊縮，導致韓國銀行業的美元借貸成本急速上升，決策當局首先由韓國外匯儲備中提供美元，繼而與美國聯儲局達成貨幣互換協議，以韓圜與聯儲局兌換美元。報告指，韓國與聯儲局的互換貨幣行動，有助提升市場信心，也能加強韓國外匯儲備。

韓國較早前已提出，各地央行應該建立永久性的貨幣互換機制，以解決未來融資短缺問題，不過20國集團財金官員本月在釜山開會時，並沒有一致公開支持韓國的建議，反之聯儲局主席伯南克上月率先表態作出反對。BIS報告稱，儘管建立了一個規模龐大的外匯儲備，能夠發揮自保作用，不過一旦海外資金流動出現問題，各央行之間貨幣互換機制可以填補外匯儲備不足之處，阻止信貸凍結。

BIS表示，截至2009年底，歐洲銀行業持有希臘、愛爾蘭、葡萄牙及西班牙的政府貸款為2540億美元，僅為歐洲銀行業對整個歐元區周邊國家1.58萬億美元借貸款的16%而已，其中包括個人及企業貸款。報告稱，法國及德國銀行業持有該四國風險貸款的金額為4930億美元及4650億美元，佔所有歐元區銀行業的相關借貸款61%，反映出法國及德國銀行對該四國的借貸款風險尤其高。彭博歐洲銀行及金融服務指數上月跌10%，市場擔心銀行業持有的政府債券價格崩潰，銀行撇帳進一步惡化。