傳銷公司「亮碧思」經銷商銷售手法惹人爭議，其中一名賺得30萬元佣金的高級會員首次「踢爆」其銷售手法，指巨額佣金背後，其實是介紹了20名親友入會，當中不乏借貸形式入會；他連同女友已借逾30萬元，即使賺了30萬元佣金，但仍不足還錢。

游說下線借貸入貨升級

梁先生今年22歲，去年8月由一名女網友介紹加入「亮碧思」傳銷行列，短短兩個月介紹了約20名親友加入，包括父母、兄長及女友，成為高級會員「侯爵」級，先後收取了30萬佣金，成為會員的「典範」，於介紹會中向「有興趣者」展示其業績，游說他們入會。

他表示，作為「侯爵」級，需懂得「佈局」去招收下線；他在介紹會上游說「有興趣者」以5000元會費加盟，再要求他們出席講座，向他們分析買下愈多單或介紹愈多人，可在短時間升級並賺更多錢，如買1張單需67,648元，如介紹5人一起買6張單，便可按人頭計賺取各1.5萬元，即有7.5萬元佣金收，亦可升級；講座上不少人因而被吸引，部分「有興趣者」若不夠現金入貨，其上線會帶他到財務公司借錢，手續一天內完成。他指出，他入會時自己借了11.8萬元，而為賺更多的錢，他最後找了20名親友入會，兩個月賺了30萬元。而其女友亦借了23萬元，但所賺不多，最後他賺來的30萬元佣金，要用來還他和女友的欠款，至今仍欠財務公司。另外，其兄長、兄長女友亦合共借了數以十萬計的錢入貨，所賺的仍不足還款。

傳銷公司：會將違規經銷商交警

「亮碧思」總經理劉晉維回應本報查詢時表示，亮碧思一直有提醒經銷商量力而為，不要借錢買貨。至於梁先生的指控，可能是有獨立經銷商違反操守，故籲受害人可將經銷商姓名交予他們處理，亮碧思會再交由警方處理，亦會凍結其戶口。

立法會議員王國興指出，現時層壓式推銷的目標已改為年約20歲的青年，當他們被迫借下巨款後，多無法償還，最近有關查詢求助的個案多詢問破產的手續。

未婚媽媽就像個隱形標籤緊緊貼在楊淑媛身上，這位24歲未婚媽媽經過感情創傷，2度與婚姻錯身，在民風保守的鄉下，不畏眾人眼光，沒有棄女逃跑，勇敢獨自扶養2女，賣關東煮掙錢養孩子，靠雙手給女兒幸福。

正值雙十年華的淑媛，也像一般女孩憧憬愛情與婚姻，不同的是，她總是與童話故事中的幸福日子擦身而過，交友懷孕後雖論及婚嫁，雙方卻因故分開，身無分文的她借錢獨自生下長女，在娘家父母支持下得到喘息空間。

沒想到月老依然捉弄她，又遇到另1位論及婚嫁的男友，卻仍不了了之。

2段感情讓她傷痕累累，卻留給她2個甜蜜的負擔，就是2名女兒。淑媛說，在保守的鄉村，左右鄰居很難接受她的處境，雖然沒有人當她的面說些什麼，但在她背後總是指指點點，閒言閒語。

夜裡偷偷流下的眼淚得在天亮前擦乾，天光後，照樣打起精神養孩子，最近女兒肺炎住院，但沒錢繳納健保費，幸好靠家扶中心協助，暫時度過困境。

楊淑媛說，「我並沒有做壞事，我只是遇人不淑，能有幸福誰會不要，實在是命運弄人，我一定要挺起胸膛工作，盡到母親養育女兒的責任」。

1年多前她做起小吃生意，6歲、4歲的女兒，貼心乖巧，女兒會背九九乘法表，讓她滿心歡喜，淑媛說，她知道自己選擇1條難走的路，她卻一點也不後悔，若為了「長期飯票」勉強結合，倒不如自食其力，給女兒快樂的成長環境。

楊淑媛說，現在每月收入雖僅萬把元，但她不以為意，她參加家扶中心的幼童啟蒙計劃，學習更多專業技能，讓自己強壯起來，用行動證明未婚媽媽也能給孩子帶來幸福。

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對於聯儲局的加息預期，市場上近來的表現，令官方有所擔心，可能會在聲明中發表言論加以抑制，以免投資者有過大預期，或令聯儲局的決定綁手綁腳，限制了決策空間。事實上，近期債息向上令趨勢，在在令人聯想市場有加息的期望，假如當局不在此念頭萌生之際即有行動，到了更多人有此共識時，則更加動彈不得。

「期望管理」可說是管理學的大課題。企業高層以此安撫人心，或令投資者有合理期望，或令分析員有心理準備等，是其重要的任務，因為掌握較準確資訊者如能適當地令資訊透過不同渠道流通，即可減少因期望與真實情況差距過大，到了揭盅時的震撼。

同樣道理，財金官員最主要的工作之一，就是要搞好「期望管理」，市場情緒得以疏導，最終將有助於政策的推動，相反，若不加以理會，投資者於買賣後市價的變化，有可能令當局有所顧忌，進退兩難。故此，市場期望可說是水能載舟，亦能覆舟。

其實，以美國以至全球經濟的現況來說，最重要的還是先救衰退，通脹可以慢慢再控制。以目前經濟產能過剩，失業率大有可能上升至雙位數，存貨仍然清理期間，仍然大有刺激經濟的空間，通脹仍未即時出現，先救衰退吧。

有人可能認為，全球今天的金融危機，正因為過度槓桿和過度貪婪，但目前的救市做法，卻不會限制這方面，反而是鼓勵大家再借貸，重投資產市場。不錯，很大程度上正是這樣一回事，但這是無可奈何的事。假如不嘗試把資產價格止跌回升，資產市場下跌之下，只會令投資者更加惡性循環，拋售資產之下，金融市場不穩，財富減少，消費和投資收縮，實體經濟復甦更加無望。所以，還是那一句：「先救人，後責難。」

倒不是說通脹不會重臨，正相反，筆者一直看好商品，所持主要理據之一正是各國央行不得不大增其貨幣供應以救災，後遺症必然是通脹重臨，壓力非輕，大部分可以想像到的貨幣的真正價值，相對於實物商品都會有所貶值。

這一點可不能單看消費物價指數的趨勢而說。通脹可以有多角度分析，從普遍物價持續上漲的定義來說，消費物價指數是一個量度方法，但從投資者的角度，資產價格的升值更加關乎財富的增減。即使消費物價指數沒有大變化，資產價格相對於該等貨幣有所升值，也是重要的事。

問題是，相比於通脹，通縮更可怕，更加難救。通縮真正出現後，有可能出現貨幣供應大增仍無法改變大眾的預期，以致利率一減再減，甚至量化寬鬆仍無效。故此，必須在通脹仍未變成通縮時，便果斷地大力向市場注資，務求流動資金充裕，避免重蹈上世紀三十年代的覆轍。

全球經濟風暴也許正趨於緩和，但另一朵烏雲卻在逼近，那就是各國天文數字的公債。所有富裕國家政府都在大量舉債，因為經濟衰退導致稅收減少，而政府為了救經濟，必須大幅增加支出。全球十大富國公債佔國內生產毛額（ＧＤＰ）比例將從二○○七年的七八％上升至二○一四年的一一四％。

英國《經濟學人》雜誌報導，國際貨幣基金組織（ＩＭＦ）的數據顯示，屆時，這些國家的政府將積欠每位公民大約五萬美元。

各國集體負債 二戰後首見

二次大戰結束至今，不曾有這麼多政府在這麼短時間內借了這麼多錢，集體欠下這麼沉重的債務。和戰時不一樣的是，當前暴增的債務可不是暫時的煩惱，就算衰退結束，沒有幾個富國能把預算緊縮到足以遏止債務進一步升高。

更糟的是，隨著人口老化，退休金和健保成本累積，各國原本就面對預算破產的慢性危機。到二○五○年，三分之一富國人口將超過六十歲，這份人口帳單可能要比當前金融危機的財務成本高十倍。

降低債務成本 恐升高通膨

面對這樣的前景，決策者的處境愈來愈艱難。短期來說，政府借錢是挽救經濟的重要手段。長期而言，政府需錢若渴終將排擠私人投資，抑制經濟成長。更令人擔憂的是，巨額負債可能誘使政府對債務違約，或升高通貨膨脹率來削減債務實際成本。

投資人擔心會賴帳的國家，包括歐元區的希臘、愛爾蘭、義大利、葡萄牙和西班牙等經濟弱國。可能利用通貨膨脹擺脫債務的則是美國。無論是否成為事實，這種擔憂本身就有破壞性。

決策者該怎麼做？日本在一九九七年提高消費稅的經驗告訴我們，遽然採取緊縮政策只會招致反效果。與其現在倉促削減赤字，政府不如明白承諾經濟改善後就會處理赤字，並訂出降低赤字的確切原則，迅速做出若干政治上困難的抉擇，例如提高退休年齡等能增進儲蓄的措施。

防堵預算揮霍 需藉助法規

概括來說，政府應保證日後將透過削減支出來解決債務，而非提高稅賦，歐洲大部分國家已沒多少增稅空間；就連稅收佔ＧＤＰ不到三○％的美國，也應以控制支出為優先考量。

接下來則是藉法規和制度強化政客的決心，提高上述原則的公信力。英國保守黨主張設置獨立的「預算責任局」來公正評估政府各項計畫，德國準備修憲來限制政府結構性預算赤字，美國政府也有意恢復赤字控管法規。智利、瑞士等國家的經驗顯示，適當的預算束縛能防堵揮霍。

然而最能傳達強烈訊息的，是在今天就做出艱難抉擇。一項優先要務是提高退休年齡，這能增加稅收並減少未來退休俸的成本。另一項則是健保改革，美國的健保制度是全球最浪費的，國會若能通過必要的改革方案，將改變未來的財政前景，否則另一場金融災難將步步進逼。

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朝野立委原計畫立院本會期通過民法第二百零五條等條文修正草案，調降信用卡及現金卡雙卡利率，日前傳出：總統府五人小組已要求藍營立委或國民黨團勿推動修法，因此民法第二百零五條修正草案將以不排入優先法案方式，讓草案無疾而終。

根據現行民法第二百零五條規定，約定利率最高上限二十％，朝野立委認為太高，司法及法制委員會初審通過修法，改將短期融通利率加碼九個百分點，依目前利率水準來看，等於雙卡利率不能超過十二．五％，引發金融機構和工商協進會、商業總會及工業總會等三大工商團體強烈反彈，甚至美國及歐洲商會也公開表示反對，認為修法後反將造成經濟市場和民眾借貸負面影響。

不過，審判體系的法官普遍認為銀行的雙卡利率過高，對金融機構將利率緊貼法定上限二十％持保留態度，有法官指出，信用卡循環利率應採風險分層管理，但國內金融機構利率多維持在二十％，顯示市場未發揮調節機制功能。

對此，法務部意見與不少法官和立委相左，認為調降法定利率上限將造成銀行成本風險增加，導致放款緊縮，最後向銀行借不到錢的弱勢民眾只得轉向地下錢莊，且民法是基本大法，立委主張利率下修並隨景氣調降，將破壞法律安定性，法務部官員強調：利率不是不能降，但最好從修改銀行法著手。

金管會主委陳?指出，就算民法第二百零五條修正草案沒排入議程，金管會也會在「信用卡業務管理辦法」中規範違約金，這部分其實已經進行五個多月，也辦過兩次公聽會，但涉及利率的部分，法案三讀之前都暫不處理。

銀行公會樂見此案轉變

銀行公會昨日聞訊表示，該會樂見此一轉變，因為修法對整體台灣經濟發展不利，該會早已正式說帖陳述相關意見。

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